Деловая активность в России опустилась к уровням весны 2022 года на фоне топливного кризиса
Индикатор бизнес‑климата (ИБК) Центробанка, основанный на опросе порядка 12,3 тыс. предприятий, в июне снизился до −3,6 пункта после 0,9 в мае. Нулевой уровень отделяет рост от спада, поэтому падение указывает на ухудшение деловой активности.
Резко ухудшились и оценки текущей ситуации, и ожидания бизнеса: это наблюдается в большинстве отраслей и во всех группах предприятий — крупных, средних и малых. По итогам июня значения ИБК и его компонентов оказались худшими с апреля 2022 года.
Одновременно выросли ценовые ожидания предприятий — ожидаемый годовой темп роста цен увеличился с примерно 4,3% до 5,8%. Вплотную к этому росту привела топливная история и связанные с ней перебои в поставках.
Атаки на нефтеперерабатывающие предприятия привели к сокращению выпуска нефтепродуктов: в мае объёмы оказались примерно на 13,5% ниже. Вызванный дефицит топлива ударил по добывающей отрасли, логистике, сельскому хозяйству и торговле. Основной вклад в падение деловой активности внесли сфера услуг, торговля, добыча полезных ископаемых и транспортировка.
Экономика и до этого замедляла рост: по оценке Минэкономразвития, в январе‑мае рост составил около 0,2% в годовом выражении, промышленное производство прибавило порядка 0,4% за пять месяцев. При этом прежний рост концентрируется в оборонных отраслях и секторах, связанных с госзаказом и импортозамещением, тогда как гражданские отрасли демонстрируют спад с середины 2024 года.
Из‑за приоритета на поддержание преимуществ ВПК другие сектора испытывают ограничение ресурсов; при этом сама военно‑промышленная сфера тоже близка к пределам роста. В результате ресурсы экономики истощаются — не хватает рабочих рук, технологий и производственных мощностей, а новые бюджетные вливания всё чаще превращаются в давление на цены, а не в рост выпуска.
Из‑за этих факторов Центробанк удерживает высокую ключевую ставку. Теперь ИБК ушёл в минус, одновременно инфляция ускорилась — с начала года она составила около 4,6%. Прогнозы инфляции аналитиков были пересмотрены вверх, а опережающие индикаторы указывают на высокую вероятность рецессии в ближайший год, которая, по оценкам некоторых экспертов, может затянуться более чем на год.
