Нефтегазовые поступления в бюджет в апреле оказались значительно ниже прогнозов

Минфин сообщил, что нефтегазовые доходы федерального бюджета в апреле составили 855,6 млрд руб. Это всего на 21 млрд руб. выше базового уровня, рассчитанного исходя из заложенной в бюджет цены в $59 за баррель.

Для сравнения: в апреле прошлого года нефтегазовые поступления были на 230 млрд руб. (26,9%) выше, хотя тогда налоговая цена нефти для расчетов была другой. По итогам четырех месяцев в бюджет поступило около 2,3 трлн руб. от нефти и газа — на 38,3% меньше, чем годом ранее. На текущий момент собрано примерно четверть от годового плана в 8,92 трлн руб.

По сравнению с мартом поступления выросли на 40%, однако заявленные дополнительные поступления в 21 млрд руб. оказались значительно ниже прогнозов в 200–250 млрд руб. Экономисты ранее ожидали гораздо большего «бонуса» в нефтегазовых доходах.

Причины низких поступлений

Главная причина — рост компенсаций нефтяным компаниям за поддержание низких внутренних цен на топливо (механизм демпфера). В апреле по этой статье было выплачено около 207,5 млрд руб., тогда как в марте выплаты составляли примерно 15 млрд руб. Такое «ручное» регулирование цен снизило чистые поступления от сектора.

Влияние на валютные покупки и курс рубля

Практически отсутствие сверхдоходов означает, что покупки валюты для пополнения Фонда национального благосостояния будут значительно меньше, чем ожидалось. Эксперты оценивали возможные объемы в ближайший месяц на уровне 340–455 млрд руб., тогда как Минфин объявил о планируемых покупках в объеме 110,3 млрд руб. (около 5,8 млрд руб. в день). С учетом ежедневных операций Центробанка по продаже валюты общий размер дневных покупок получается минимальным.

Меньшие объемы покупок означают большую устойчивость курса рубля — при прочих равных это сокращает поступления в бюджет, поскольку нефтяные ставки рассчитываются в долларах. Более крепкий рубль снижает в рублевом выражении доходы от продажи нефти и газа.

«Меньше покупки — крепче рубль»

Бюджетная картина и прогнозы

По предварительной оценке, дефицит бюджета за первый квартал составил примерно 4,6 трлн руб., что уже выше годового плана в 3,8 трлн руб. Из‑за возросших расходов и недобора нефтегазовых доходов исполнение бюджета ухудшилось.

Налоги на нефть в мае будут исчисляться исходя из средней цены около $94,9 за баррель. При таких ценах эксперты ожидают возможного «премиального» притока дополнительных доходов в размере нескольких сотен миллиардов рублей в мае — оценки называют диапазон примерно 400–500 млрд руб., если цена Urals останется высокой и курс рубля не укрепится существенно.