Что меняется
Банк России объявил о корректировке подходов к проведению аукционов «тонкой настройки» с 13 мая — с начала майского периода усреднения обязательных резервов.
При проведении таких аукционов регулятор будет учитывать помимо потребности банковского сектора в ликвидности также наблюдаемое отклонение ставки RUONIA от ключевой ставки (спред).
Если спред сформируется устойчиво и окажется значимым, частота проведения аукционов «тонкой настройки» может увеличиться.
По мере адаптации банков к новому подходу и сближения их ожиданий относительно будущей динамики RUONIA с ключевой ставкой потребность в этих операциях будет уменьшаться.
Решение направлено на повышение эффективности операционной процедуры денежно‑кредитной политики и сокращение среднего отклонения ставок денежного рынка от ключевой ставки.
При депозитном аукционе «тонкой настройки» при определении лимита будет учитываться весь объём избыточной ликвидности на счетах банков в Банке России.
В последний день периода усреднения, когда механизм усреднения обязательных резервов не всегда позволяет полностью урегулировать временные дисбалансы спроса и предложения ликвидности, регулятор продолжит проводить аукционы «тонкой настройки» в действовавшей практике для ограничения колебаний ставок денежного рынка.
- Учет отклонения RUONIA от ключевой ставки при аукционах;
- Возможное увеличение частоты аукционов при устойчивом спреде;
- Учет всего объёма избыточной ликвидности при депозитных аукционах.
