ЦБ шестой месяц подряд распродаёт золото для покрытия дефицита бюджета

Что произошло

Банк России шестой месяц подряд продаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть дефицит федерального бюджета, который за первое полугодие достиг почти 6 трлн рублей.

• В июне запасы сократились примерно на 0,3 млн тройских унций (≈9,33 тонны).
• С начала года снижение составило около 1,4 млн унций (≈43,5 тонны).
• По итогам, запас золотого запаса Центробанка находится на минимуме с начала 2020 года — около 2 283 тонн (≈73,4 млн унций).

Зачем продают золото

По оценкам экспертов, выручка от продаж могла составить порядка $5,6 млрд. Эти средства используются для сглаживания дефицита бюджета и операций на внутреннем рынке, при этом регулятор проводит сделки, зеркалирующие операции Минфина с фондами.

Золото удобно для таких действий: оно хранится в стране, доступно регулятору и за последние годы значительно подорожало. Использование валютных активов ограничено из‑за заморозки части иностранных резервов, поэтому золото стало одним из инструментов для поддержания ликвидности и влияния на курс.

Кто покупает и где проходят сделки

Большая часть металла, вероятно, была реализована российским банкам через биржевой и внебиржевой рынки. Объёмы торгов на площадке существенно выросли: только в марте оборот достиг нескольких десятков тонн, причём значительная часть пришлась на сделки с поставкой металла.

Что это означает для экономики

Продажи золота позволяют временно снизить нагрузку на бюджет и поддержать рынок, но сокращение резервов уменьшает запас прочности на случай внешних шоков и ограничивает возможности для манёвра в будущем. Экономисты предупреждают, что длительное расходование резервов требует взвешенной фискальной политики и прозрачности по структуре активов.